Market and Economy Watch – April

May 10, 2021

By Oumar Dicko, Chief Economist, CADA

New vehicle sales continued to recover strongly in April. An estimate by DesRosiers Automotive Consultants (DAC) indicates that sales in April were up by an impressive 254.4% from a year ago — when sales plunged to the lowest level experienced since the 1950s, due to the strict restrictions imposed to contain the virus in the early stages of the pandemic. Total sales for the month reached an estimated 162,455 units. However, sales were still down by 12.3% from 2019.

April sales were mainly driven by pent-up demand and a better-than-anticipated economic performance in the first few months of the year. While the strong market performance over the past two months provides some optimism for the market outlook in 2021, the global chip shortage and the current evolution of the virus in Canada are weighing heavily on the auto sector recovery.

According to IHS Markit, from January through March the chip shortage reduced North American auto production by about 100,000 vehicles, which would ultimately result in inventory and new vehicle supply shortages in the coming months.

Furthermore, while it was encouraging that the government extended key programs such as the wage subsidy program to the fall, the proposed luxury tax on new vehicles over $100,000 in the recent federal budget is concerning and will create additional headwinds to the recovery of the automotive sector. The industry at this time needs more support and sound policies to allow for jobs and business recovery.

The good news is that the vaccine rollout is ramping up and supply is increasing across Canada. As more Canadians get vaccinated, economic activity is expected to rebound in the second half of the year. GDP growth is still forecasted to be positive this year, and economic conditions will likely improve as COVID restrictions are gradually lifted.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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Survol du marché et de l’économie – avril 2021

Le 10 mai 2021

Par Oumar Dicko, économiste en chef de la CADA

Les ventes de véhicules neufs ont continué de se redresser de belle façon en avril. Selon une estimation de DesRosiers Automotive Consultants (DAC), les ventes d’avril ont fait un impressionnant bond de 254,4 % par rapport à l’année précédente, alors que les ventes avaient chuté brutalement jusqu’à leur niveau le plus bas depuis les années 1950, et ce, en raison des restrictions strictes imposées pour tenter d’endiguer le virus au début de la pandémie. Les ventes du mois ont totalisé 162 455 unités. Cependant, elles sont demeurées inférieures de 12,3 % à celles de 2019.

Les ventes d’avril sont principalement le fruit d’une demande refoulée et d’une performance économique meilleure que prévu au cours des premiers mois de l’année. Bien que le rendement vigoureux du marché des deux derniers mois permette d’envisager avec optimisme de bons résultats pour l’année 2021, la pénurie mondiale de micropuces et l’évolution actuelle du virus au Canada menacent la relance du secteur automobile.

Selon IHS Markit, de janvier à mars, la pénurie de micropuces a retranché quelque 100 000 véhicules de la production automobile nord-américaine, ce qui se traduira par des pénuries de stocks et des problèmes d’approvisionnement en véhicules neufs au cours des prochains mois.

De plus, bien que la prolongation jusqu’à l’automne de programmes clés comme la subvention salariale soit encourageante, la taxe de luxe proposée sur les véhicules neufs d’une valeur au détail de plus de 100 000 $ dans le dernier budget fédéral inquiète et fera souffler des vents contraires additionnels sur le rétablissement du secteur automobile. En ce moment, l’industrie a besoin d’un soutien accru et de saines politiques favorisant le retour des emplois et la reprise des affaires.

La bonne nouvelle, c’est que la campagne de vaccination s’accélère et que l’approvisionnement en doses augmente à l’échelle du Canada. Alors que de plus en plus de Canadiens se font vacciner, on s’attend à ce que l’activité économique rebondisse dans la seconde moitié de l’année. On prévoit encore une croissance du PIB pour cette année, et la conjoncture devrait s’améliorer avec la levée graduelle des restrictions sanitaires.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

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