Market and Economy Watch – March

April 21, 2021

By Oumar Dicko, Chief Economist, CADA

New vehicle sales picked up strongly in March 2021. An estimate by DesRosiers Automotive Consultants (DAC) indicates that sales in March increased by 86.2% from the same month last year. Total sales for the month came in at 175,186 units. Sales for the first quarter of the year were equally strong, up 15.1% from 2020.

First quarter sales were mainly driven by pent-up demand and improvement in overall economic conditions from last year. While the strong market performance is positive news and provides some optimism for the rest of the year, the global chip shortage and the current trajectory of the virus in Canada remains concerning.

At this time, many parts of the country, including population-dense provinces like Ontario, are under new broad-based lockdowns and mandated shutdowns of non-essential businesses. The chip shortage and related disruption in vehicle production, coupled with COVID-19 restrictions, will likely weigh heavily on the auto sector recovery this year — if not addressed promptly.

On the macroeconomics level, retail activity picked up across Canada in March and strong gains were made in the job market, as COVID-19 cases decreased and pandemic restrictions were initially eased. GDP growth in the first quarter is still forecasted to be positive, and economic activity will likely grow as the vaccination campaign ramps up.

That said, there is still significant slack in the economy. Employment is still below pre-COVID levels, and there remains a great deal of uncertainty around the trajectory of the virus with the current spread of more transmissible variants.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source: DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Back to Newsline

Survol du marché et de l’économie – mars 2021

Le 21 avril 2021

Par Oumar Dicko, économiste en chef de la CADA

Les ventes de véhicules neufs ont repris avec vigueur en mars 2021. Selon une estimation de DesRosiers Automotive Consultants (DAC), les ventes de mars ont augmenté de 86,2 % par rapport au même mois l’an dernier. Elles ont totalisé 175 186 unités. Les ventes du premier trimestre de l’année sont tout aussi solides, en hausse de 15,1 % comparativement à 2020.

Elles sont principalement la conséquence d’une demande refoulée et de l’amélioration générale de la conjoncture depuis l’an dernier. Si la performance du marché est une bonne nouvelle et inspire un certain optimisme pour le reste de l’année, la pénurie mondiale de micropuces et la trajectoire actuelle du virus au Canada demeurent préoccupantes.

En ce moment, plusieurs régions du pays, dont des provinces populeuses comme l’Ontario, font l’objet de mesures de confinement généralisées et de décrets de fermeture obligatoire des entreprises non essentielles. Il est probable que la pénurie de micropuces et la production automobile perturbée qui s’ensuit, de même que les restrictions liées à la COVID-19, handicaperont lourdement la relance du secteur automobile cette année si on ne pallie pas sans tarder la situation.

Sur le plan macroéconomique, le commerce de détail a repris vie à l’échelle du Canada, en mars, et des gains solides ont été enregistrés dans le marché de l’emploi, alors que le nombre de cas de COVID-19 a baissé et que les restrictions sanitaires avaient été assouplies. La croissance du PIB prévue pour le premier trimestre demeure positive, et l’activité économique continuera probablement de se développer à mesure que la vaccination s’accélérera.

Cela dit, l’économie fonctionne encore largement au ralenti. Le taux d’emploi n’atteint toujours pas les niveaux antérieurs à la pandémie de COVID-19, et la propagation actuelle de variants plus contagieux rend incertaine la trajectoire du virus.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Source : DesRosiers Automotive Consultants Inc.

Retourner à Écho-CADA